长盛盛琪一年债券财报解读：份额微降0.41%，净资产增长1.44%，净利润3183.88万元，管理费190.84万元

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，长盛基金管理有限公司发布长盛盛琪一年期定期开放债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额微降，净资产增长，净利润可观，管理费稳定。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：盈利增长，净值提升

本期利润与已实现收益

长盛盛琪一年债券A类份额本期利润为31,817,246.74元，已实现收益为20,878,536.56元；C类份额本期利润为21,520.27元，已实现收益为14,017.32元。与2023年相比，A类份额本期利润略有下降，C类份额本期利润有所上升。这表明基金在2024年的投资运作中，虽然整体盈利，但不同份额类别表现存在差异。

基金份额净值与增长率

截至2024年末，长盛盛琪一年债券A类份额净值为1.0603元，份额净值增长率为5.13%；C类份额净值为1.0569元，份额净值增长率为4.81%。同期业绩比较基准收益率为4.98%，A类份额跑赢基准，C类份额略低于基准。过去三年，A类份额累计净值增长率为12.96%，C类份额为11.92%，显示出基金长期的增值能力。

投资策略与业绩表现：债券配置主导，业绩符合预期

投资策略分析

报告期内，债券市场表现强势，债券收益率下行。本基金以配置中高等级信用债为主，保持一定杠杆水平。一方面严控信用风险，调整持仓结构提升票息收益；另一方面分散正回购到期日，降低融资成本。这种策略旨在在控制风险的前提下，追求基金资产的稳定增值。

业绩表现评估

长盛盛琪一年债券A类份额净值增长率为5.13%，C类份额为4.81%，整体业绩表现符合预期。A类份额跑赢业绩比较基准，显示出基金管理人在投资运作上的能力。然而，市场利率波动、信用风险等因素仍可能对基金业绩产生影响，投资者需持续关注。

管理人展望：经济环境存挑战，债券市场需警惕

展望2025年，中国经济面临外部环境不确定性和内部有效需求不足等挑战，经济处于新旧动能转换期，基本面表现温和。债券市场基本面压力整体可控，但收益率处于低位，货币政策预期宽松，需关注内外部因素变化及预期差带来的市场冲击。政府债券发行可能扩容加速，供给冲击、基建实物工作量回升等因素也将对市场产生影响。投资者应密切关注市场动态，合理调整投资组合。

费用分析：管理费稳定，托管费合理

基金管理费

2024年，长盛盛琪一年债券当期发生的基金应支付的管理费为1,908,448.95元，较2023年的1,883,765.92元略有增加。其中，应支付销售机构的客户维护费为23,993.92元，应支付基金管理人的净管理费为1,884,455.03元。基金管理费按前一日的基金资产净值的0.30%的年管理费率计提，相对稳定。

基金托管费

2024年，基金应支付的托管费为636,149.64元，2023年为627,921.91元。自2022年4月1日起，年托管费率由0.20%调整为0.10%。托管费每日计提，按月支付，计算方法合理，反映了托管服务的成本。

投资组合分析：债券集中，信用风险需关注

债券投资组合

期末固定收益投资占基金总资产的99.92%，其中债券投资占87.79%，资产支持证券投资占12.13%。债券投资中，中期票据占比最大，为85.80%，其次为金融债券和企业债券。这种投资组合体现了基金对固定收益类资产的偏好，以及对不同债券品种的配置策略。

信用风险分析

从信用评级来看，债券投资中AAA级占比23.05%，AAA以下占比12.95%，未评级占比64.00%；资产支持证券投资中，AAA级占比69.57%，AAA以下占比30.43%。虽然基金管理人通过分散投资等方式控制信用风险，但未评级债券的较高占比仍需投资者关注信用风险变化。

份额持有人结构与变动：机构主导，份额微降

持有人结构

期末基金份额持有人户数为466户，机构投资者持有份额占比97.54%，个人投资者占比2.46%，机构投资者占据主导地位。长盛盛琪一年债券A类份额机构投资者持有587,182,079.26份，占比97.62%；C类份额机构投资者持有1,485,178.17份，占比58.71%。

份额变动

本报告期内，长盛盛琪一年债券A类份额从期初的604,197,534.14份降至期末的601,497,159.22份，减少2,700,374.92份；C类份额从期初的275,697.43份增至期末的490,138.22份，增加214,440.79份。整体基金份额总额减少2,485,934.13份，降幅为0.41%。

长盛盛琪一年债券在2024年整体表现稳健，虽份额微降，但净资产增长，业绩符合预期。然而，投资者仍需关注经济环境变化对债券市场的影响，以及基金投资组合中的信用风险。在投资决策时，应综合考虑自身风险承受能力和投资目标。

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